在可支配收入增长的支撑下,今年1-4月我国居民消费保持稳健。相对稳定的消费需求成为中短期经济的支撑点。

国家统计局最新数据显示,20194月份,社会消费品零售总额30586亿元,同比名义增长7.2%20191-4月份,社会消费品零售总额128376亿元,同比增长8.0%

一季度,最终消费支出增长对经济增长的贡献率为65.1%,分别比资本形成总额和货物服务净出口高53.042.3个百分点。服务消费和发展享受型消费快速扩张,居民人均服务性消费支出同比增长11.9%,教育文化娱乐、医疗保健、交通通信消费支出同比分别增长20.6%9.3%7.8%,均快于居民人均消费支出。

中国人民大学应用经济学院副教授林晨表示,居民工资性收入稳中有升,确保了居民消费稳定。

随着新修订的个人所得税法等增收措施落实,一季度,全国居民人均可支配收入同比增长6.8%,加快0.3个百分点,高于GDP增速0.4个百分点。农村居民人均可支配收入实际增长6.9%,快于城镇居民1.0个百分点。城乡居民收入差距呈现收窄势头。收入改善为消费可持续增长提供了源泉。

林晨认为,收入分配状况得到改善,更多的中等收入阶层从经济增长中分享红利。依赖工资性收入的中等收入阶层的消费率高于依赖资本性收入的高收入阶层,工资性收入的上涨确保了居民消费的稳步增长。而居民工资性收入的稳步增长说明企业利润下降并未传导至工资性收入。这一方面因为工资刚性,另一方面也说明劳资分配状况的改善。

林晨同时提醒,消费下行的风险依然存在。虽然2019年第一季度居民消费稳重有升,并未受到外需冲击的影响,但需要预防外需冲击的滞后效应。随着时间的推移,工资会伴随企业利润的下降而逐步调整。企业利润下降会逐渐传导至工资性收入,从而影响居民消费水平。另一方面,租房价格的快速上涨导致居民住房消费大幅上调,挤压了其他服装等日常性消费的增长,也加剧了有房和无房居民在实际生活压力方面的差异。